[宏觀情緒有所修復(fù)，大類資產(chǎn)價(jià)格企穩(wěn)回暖]
發(fā)布日期：[2024/8/19]
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4—6月受聚酯持續(xù)高開工率及PTA裝置檢修高峰影響，PTA庫存壓力緩解，加工費(fèi)修復(fù)。7月，在國際油價(jià)持續(xù)下跌的背景下，PX價(jià)格大幅回落，PTA加工費(fèi)隨之走強(qiáng)。良性加工費(fèi)下，各企業(yè)檢修計(jì)劃不多。隨著聚酯工廠降負(fù)，PTA累庫壓力上升，價(jià)格跌至冰點(diǎn)，加工費(fèi)回落至200元/噸以下。
從目前PTA裝置開工率來看，截至8月上旬，PTA負(fù)荷為83.8%，開工率在89.9%。恒力石化（大連）按計(jì)劃在8—9月對470萬噸PTA裝置進(jìn)行年度檢修，華東另一套220萬噸PTA裝置近日計(jì)劃外短期停車，恢復(fù)時(shí)間待跟蹤。在加工費(fèi)低位以及聚酯工廠旺季提負(fù)預(yù)期下，PTA裝置檢修量仍有上升可能。
綜上，近期宏觀情緒有所修復(fù)，大類資產(chǎn)價(jià)格企穩(wěn)回暖；地緣方面，伊以關(guān)系緊張，伊朗及其中東盟友可能在近期發(fā)動(dòng)襲擊，原油供應(yīng)端面臨的不確定性增強(qiáng)，油價(jià)短期有上漲動(dòng)力。此外，PTA加工利潤已跌至冰點(diǎn)，供應(yīng)有縮減空間，且旺季來臨前，需求端也將有邊際改善，可關(guān)注PTA近期階段性反彈機(jī)會(huì)。
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